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国经统课件5_科学社

发布时间:2014-01-04 11:36:46  

国民经济统计学
(国民经济核算原理)

第五章 资金流量与 国际收支核算
××大学 ×××

主讲

本 章 要 目
§5.1 资金流量与国际收支的核算概念 §5.2 非金融交易的资金流量核算 §5.3 金融交易核算和资金流量表 §5.4 对外经济交易与国际收支核算

小 结:本 章 要 点
2

§5.1

资金流量与国际收支的核算概念

一、资金流量与资金流量核算
1. 经济交易与资金流量
? 经济交易:实际发生在机构单位之间或机构单位内部

的某种经济活动。
? 1993年SNA将全部经济交易按其对象性质不同划分为

四类: (1)货物与服务交易(P类) (2)分配和资本转移交易 (D类) (3)金融交易(F类) (4)其他积累交易,即“其他积累流量(K类)”的部 分
? 资金流量核算只考虑交易流量,不考虑非交易流量。 3

注 意
? 经济交易及其流量的核算分类 ? 部门间经济流量的两种类型:产品流量与资金流量。前者

通过投入产出核算加以研究,后者则必须通过专门的资金
流量核算来加以研究。
? 经济交易包括:常住单位之间的“国内交易”,以及常住

单位与非常住单位之间的“对外经济交易”。后者既属于 资金流量核算,也构成相对独立的“国际收支核算”。
? 资金流量核算与国际收支核算既相互交叉,又互有分工、

各有侧重。
4

2. 资金流量核算的产生与发展
?

考察对象:整个社会资金运动;

?

主要内容:围绕收入分配、消费支出、非金融投资和
资金融通等经济交易,考察社会资金的流向、流量、 余缺及其调剂平衡等问题。

?

实现方式:编制资金流量表,反映各种经济交易引起
的资金增减变化。 创立过程: 科普兰(1944) →米切尔(1947) → ?→ SNA-1993。

?

5

二、资金流量核算的模式
资金流量核算按其范围由窄到宽有三种模式: 1. 金融交易核算模式。只考虑各种金融交易流量,不考虑 非金融交易流量。编制“金融流量表”。
?

优点:基础统计资料相对完整,操作简便,时效性强,

可以按季或按月编制。
?

问题:未适当反映金融交易与非金融交易之间的内在 联系,与国民经济其他核算之间衔接、协调不够。 通常由一些国家的中央银行采用。

?

6

2. 全部积累交易核算模式:将核算范围从金融交易扩展到 资本交易(储蓄、资本转移和非金融投资)领域。
?

优点:能反映非金融投资所需资金的来源与运用情况, 以及金融交易与资本交易之间的互补关系,增进了资 金流量表的宏观经济分析功能。

?

问题:相对于第一种模式,所需的核算资料较多,难
度稍大,时间较长;尚未反映积累资金主要来源(储 蓄)的形成情况。

?

通常由各

国货币当局(央行)与国家统计部门共同编 制。如美国和英国。

7

3. 积累交易与经常交易综合核算模式:将核算范围进一 步扩展到收入分配和支配等经常交易领域。
?

优点:将金融交易与资本交易、积累交易与经常交 易结合起来,更完整地反映了各部门投资资金的来 源和形成过程以及运用和调剂情况。

?

问题:所需的核算资料更多,难度更大,须与完备
的国民经济核算体系相结合。 加拿大等国采用这种模式,我国现在也采用。

?

以上三种模式分别适用于不同的研究目的和核算条件。

8

三、国际收支与国际收支核算
国际收支概念的演进:对外贸易收支→外汇收支→一国在 对外经济交易中所形成的相关经济收支。 国际收支与外汇收支的关系:国际收支不一定表现为外汇 收支(如易货贸易、债务抵销等),外汇收支也不一定 反映了国际收支(如常住单位之间也存在外汇收支)。 国际收支:指某一经济总体在一定时期内与国外之间的全 部经济交易所形成的收支流量;简单说,就是常住单位 与非常住单位之间的全部经济交易流量。 国际收支的概念包含两个基本规定。

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国际收支的两个基本规定(核算“主体”和“内容”): (1)国际收支只反映常住与非常住单位之间的经济往来。如:

?
?

常住单位之间的经济往来是内部收支
非常住单位之间的经济往来则是外部收支

以上都不属国际收支范畴。这是“主体原则”的要求。 (2)国际收支只包括经济交易所形成的流量。例如:

?

非交易性质的对外经济往来

?

价格或汇率的波动等
国际收支。
10

这些也会引起相应的经济存量变化,但非交易流量不属于

? “国际经济核算(或称“国际账户”)”包括两大部分,
一是关于“国际收支”的对外交易流量核算,二是关于 “国际头寸”的对外资产负债存量核算,两者有机结合, 就形成一套相对独立、完整的对外经济核算系统。 ? 国际收支核算与国民经济核算体系的其他部分存在广泛联 系。 然而,国际收支核算具有相对独立的发展过程,国际收支核 算子系统的建立也具有特殊的价值。因为: ? 它以更为系统的形式概括了国际收支的全部内容,其核算 目的与其他核算有所不同;
? 不仅表现了国际间交易流量的水平和构成,而且还以适当

方式反映了一国的国际收支平衡状况,可为宏观经济管理 和分析提供重要的数据基础。

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§5.2

非金融交易的资金流量核算

一、收入初次分配核算
初次分配的对象:增加值;
参与分配的主体:各种生产要素的所有者,以及作为社会管 理者的政府;

分配原则:生产要素对生产成果的创

造所作贡献的大小,分 配的数量取决于各所有者拥有生产要素的数量和质量。
主要收入形式及其资金流向: 1. 劳动者报酬(雇员报酬),包括货币形式和实物形式的报 酬。资金流向:生产部门 ? 住户部门 2. 生产税净额。资金流向:生产部门 ? 政府部门
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3. 固定资本消耗。本身不形成部门间的资金流量,只是一 种部门内部的交易流量,在核算上表现为转账关系。

4. 营业盈余或混合收入
? 营业盈余不是交易项目,而是增加值中的一个剩余项,

包括应分配的红利、应支付的利息、应缴纳的所得税等 其他初次分配和再分配数额。
? 非公司非法人企业(属住户部门)的特殊情况:

经营收入-中间消耗-固定资本消耗-生产税净额 =混合收入(即雇员报酬与营业盈余的混合)。
? 中国国民核算体系:“混合收入”被并入“劳动者报

酬”,也即“劳动者报酬”≠“雇员报酬”。

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5.财产收入,因持有某项资产或转让其使用权而获得的收入。
如股票分红、土地租金等。SNA的分类: (1)利息。因持有存款、股票以外的证券等金融资产而应获 得的收入。 (2)公司已分配收益:发行股票的公司向其股东分配的利润。

包括:(1)红利,分配给股东或所有者的利润(不包括派
发的奖励股);(2)准公司收益提取,即准法人企业业主 从企业收益中提取的投资报酬,属于特殊的红利。 (3)外国直接投资留存(或再投资)收益。先将留存收益看 作按外国投资者的权益比例已分配的财产收入,然后由

外商将其再投资到企业中。属于虚拟财产收入。
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(4)属于投保人的财产收入。保险专门准备金属于投保人的 资产。
(5)地租。①土地地租,包括现金或实物形式的地租;② 地下资产地租(特许权使用费),即地下资产所有者因 出让其资产开采权而应收取的财产收入。
?

比较:出租机器设备、房屋或其他建筑物等生产资产而 收取的租金,以及出租无形非生产资产的“使用费”, 均作为购买租赁服务处理。 这根源于国民核算中 “生产”与“分配”的区分: 营业租赁=生产,其他租赁=分配。 由此,财产收入可限定为:由于拥有和转让金融资产、 土地及其他有形非生产资产的使用权而获得的收入。
15

? ?





(1)财产收入分配相对独立于“收入形成”,因为:其收 入来源不同(企业的营业盈余或业主的混合收入等)。 (2)融资租赁(金融租赁)=变相的借贷关系。其“租金” 应视为偿还贷款和支付利息,只有其中的利息部分才属 于出租人的财产收入(承租人的支付)。 (3)财产收入不包括因出售或转让财产“所有权”而获得 的

收入(如出卖土地或机器设备、抛售股票、撤销债务 等),这些属于资本交易或金融交易。 (4)财产收入在SNA中属于初次分配范畴。

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初次分配结果:原始总收入和净收入(余额)、 国民总收入(GNI)和净收入(NNI)。
某部门原始 该部门 该部门获得的各 ? 增加值 ? 种初次分配收入 总收入余额 该部门支付的各 ? 种初次分配收入
国民总收入(GNI)或净收入(NNI) = 各部 门原始总收入或净收入(余额) 之总和

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二、收入再分配核算
? 收入再分配:在初次分配基础上通过现金或实物转移所

实现的收入分配活动。
? 再分配所形成的收入:通常是一些没有对等支付的经常

性无偿转移。
? 再分配的结果:各个机构单位、机构部门和经济总体的

可支配总(净)收入。

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1. 转移收支的分类
转移支付特征:“单方面的”、“无偿的”。 (1)按转移目的分——经常转移与资本转移
? 经常转移(现期转移):经常地和有规律地发生,并会

影响转移双方现期收入和消费水平的无偿转移。三种主 要类型:与所得和财产等有关的经常税(所得税)、社 会缴款和社会福利、其他经常转移。
? 资本转移:转让资产所有权、而不涉及现期收入。 ? 转移分类中的“资本转移优先”原则:交易只要涉及资

产所有权的转移或与某一交易者的资产增减有关,就是 资本转移,否则就是经常转移。

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(2)按转移形式分——现金转移与实物转移
? 现金转移的具体形式:现金(通货或可转让存款)” ? 实物转移的具体形式:货物、服务、其他非金融资产,

“现金”以外的其他金融资产。

注意两者在核算处理上的区别:
? 现金转移只须一次性地记录为经常或资本转移; ? 实物转移则要视为两次交易进行记录(改变交易流程):

先虚拟现金转移,再记录实物转移。 举例:(参见书)

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2. 收入再分配的主要项目
(1)收入税(直接税) 资金流向:纳税单位或部门?政府部门。 分配形式: ①所得税:个人所得税和企业所得税。 ②财产税:根据机构单位拥有的财产或净值数额定期征收的 税目。如房地产税,对公司资产净值征收的净值税,对 其他贵重物品征收的财产税等。 ③其他经常税:人头税,车船牌照税、枪支执照税、护照费、 诉讼费、机场建设费,以及对特定项目征收的个人支出 税(如消费税)等。
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(2)社会福利和社会缴款 社会福利:为维持居民当前和未来的福利而在机构单位之间 发生的经常转移。包括“社会保险福利”和“社会援助 福利”两种类型,前者以社会缴款为基础或前提。 资金流向:
? ? ?

社会福利:政府(或企业) ? 住户部

门 社会缴款:住户部门 ? 政府 社会保险(保障)福利:由政府或企业通过社会保险基 金向居民提供的社会福利,旨在满足居民应付突发事件 (如退休、失业、疾病、伤残、住房和教育等)和其他方 面的需要。
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①社会保险(保障)福利和社会缴款

与通常的“商业保险”不同:
? ?

社会保险带有一定强制性(不完全出于自愿)。 社会保险是非营利性生产活动,有关收支均作为再分配 处理;商业保险则是营利性生产活动。

社会缴款有直接和间接之分。SNA将其划分为三类:
?

雇主的实际社会缴款(间接缴款,由雇员承担开支和享
受福利)。核算处理:先虚拟为雇员报酬,再记录为雇 员的社会缴款(改变交易流程)。

?

雇员社会缴款:雇员向社会保障基金和私营基金的社会 保险计划所支付的社会缴款。

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?

自我雇佣者的社会缴款:不构成雇员的人及自我雇佣 者(雇主或自营劳动者)为其自身的利益所缴纳的社会 缴款。

②社会援助(救济)福利 特点:不以事先缴款作为获得福利的前提条件;通常没有 像社会保险那样严密、完整的组织和计划。例如,政 府及其他单位对居民提供的各种困难补助、救济金、 助学金、免费提供的货物和服务等。
?

在国民核算中,“社会援助福利”仅限于现金转移; 实物形式的社会援助和救济,则作为“实物社会转移” 或“实物再分配”单独考察。 社会援助福利的资金流向: 政府或私人非营利部门 ? 住户部门
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?

(3)其他经常转移
主要有:
? 政府部门内不同级单位之间的经常转移(如经常性的财

政上缴和下拨);
? 本国政府与外国政府及国际组织之间的经常转移(如提

供援助、捐赠,缴纳会费等);
? 不同机构单位之间发生的其他经常转移(如侨汇等)。

注意:在我国,其他经常转移项目可能涉及到各种财政拨 款,如行政管理费、国防和武警部队经费、科教文化事 业费、社会福利事业费、城市维护和环境保护费等,但 财政拨款中用于积累的部分不是经常转移,应予扣除。
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再分配结果:可支配总收入和净收入、国民可支

配总收入(GNDI)和净收入(NNDI)。

某部门可支配 总(净)收入

该部门原始 该部门获得的各 ? 总(净)收入 ? 种再分配收入 该部门支付的各 ? 种再分配收入

国民可支配总收入(GNDI)或净收入(NNDI) = 各部门可支配总收入或净收入之总和

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三、收入支配(使用)核算
1.收入支配及其核算的含义 收入支配(使用):有关部门运用其可支配收入满足消费需要

和形成储蓄的过程。即:收入-消费=储蓄,核心问题
是关于最终消费的核算。 收入支配核算:旨在系统反

映和描述住户、政府部门以及私 人非营利服务部门如何将其可支配收入在最终消费和储 蓄之间进行配置,并测算其最终消费支出、实际最终消

费以及储蓄的总量和结构。

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2.收入支配核算应注意的问题
① ② ③ 居民消费应包括耐用消费品。 居民消费应包括自有住房的虚拟服务价值。 居民消费应包括自产自用产品和实物劳动报酬。但应排 除因工作需要提供给员工的工作服和公车服务等货物和 服务,这些属于生产过程的“中间消耗”。

④ 居民消费应包括居民支付的金融中介服务费和保险服务 费。但实际核算时,常被忽略不计。
⑤ 政府部门和私人非营利机构的服务产出在使用上都属于 消费。其中:由住户实际支付服务费的部分应计入居民 消费支出,余下的部分是政府或私人非营利服务部门的 消费支出。另一方面,还要适当区分消费支出与实际最 终消费(考虑实物社会转移)。
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2.收入支配核算应注意的问题(续)
⑥ 由政府或私人非营利服务部门付款购买、直接提供给住 户的货物和服务,首先是政府部门或私人非营利服务部 门的最终消费支出;其次,还应作为对住户部门的现期 实物社会转移或实物再分配处理。 国民总消费:住户、政府和私人非营利机构部门的最终消费 支出之和。它表明整个国民经济的消费规模和水平。

回顾:国民总消费=住户部门消费支出
+政府和私人非营利部门消费支出 =住户部门实际消费(居民个人消费) +政府部门实际消费(政府公共消费)
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四、资本交易核算
“资本交易就是非金融的积累交易。” 回顾相关概念: 积累交易:资本交易+金融交易 积累流量:积累交易流量+非交易的积累流量 1. 资本筹集核算(反映各种积累活动的资金来源情况) (1)储蓄。储蓄指标的性质:
? ? ?

作为收入支配的结果,它本身并不是经济交易,而是 全部经常交易的平衡项(余额)。 经常性收支与积累性收支的分界点,非金融投资的重 要资金来源。 财富积累的重要源泉(后详): 净储蓄 ? 财富或资产负债表的“净值”
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(2)资本转移
“现金资本转移”与“实物资本转移”。后者也要通过 “改变交易流程”的方式进行两次记录:先虚拟一笔 现金资本转移,再记录一笔非金融投资或金融交易。 ①资本税和资本转移税。包括:政府部门对机构单位所拥 有的资产或净值不定期征收的税款(如对房地产开发商 征收的土地增值税),以及当机构单位之间发生资产转

移时所征收的税款(如遗产税、赠与税)。

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②投资补助。由本国政府或国外政府以现金或实物
形式向常住或非常住机构单位提供的,用于获


固定资产的全部或部分资金,或直接提供的
机器设备、房屋及其他建筑物。 在我国,主要包括财政拨款中用于基本建设、 更新改造和固定资本形成其他部分的资金,以 及用于生产性建设的专用基金。

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③其他资本转移。如:
?

债务取消:相当于债权人向债务人转移一笔资金专门 用于偿还债务,但债权人方面被迫的坏账注销不在此 列。←→区别于“坏账注销” 对不属于保险范围的重大意外事件的赔偿(如污染赔款、 战争赔款等);
为弥补在两年或更长时间里累计的巨额营业亏损,由 政府部门对企业的转移支付; 为弥补在两年或更长时间里累计的巨额赤字支出,由 中央政府向下级政府机构的转移支付; 遗产继承或机构单位之间的巨额赠与; 提供固定资本形成资金的大额捐赠(如对大学捐资用 于修建图书馆),等等。
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?
? ? ? ?

从国民经济总体来看, ? 国内各机构部门之间的应收资本转移之和=应付资本转 移之和 ? 影响一国资本转移净额的只是它对国外的应收资本转移 和应付资本转移之差额。 注意:资本转移并不影响各有关部门的储蓄,但各部门的

“资本转移净收入”与“净储蓄”一起,构成了积累资
金来源中的自有资金部分,最终将引起相应部门的资产 负债净值的等额变动——交易引起的资产负债净值的全 部变动。资产负债净值的其余变动都可归因于非交易因 素。
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2. 非金融投资的核算

从资金运用的角度看,资本交易是各种非金融投资,包括资 本形成和其他非金融投资。而资本形成包括: (1)固定资本形成 固定资产:可在生产中反复或连续使用一年以上的有形或无 形生产资产。不仅包括建筑物、机器和设备,还包括能 够反复提供货物或服务的果园、奶牛等培育资产,以及 能在生产中反复使用的软件或艺术品原件等无形资产。 ? 固定资本形成总额:获得的固定资产价值-处置的固定 资产价值+生产活动实现的非生产资产价值的增加部分 ? 固定资产的“获得”:购置、实物资本转入、自产自用 ? 固定资产的“处置”:出售、实物资本转出、报废清理 ? 固定资本形成净额=固定资本形成总额-折旧
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固定资本形成包括: ①有形固定资本形成。等于下列资本货物的“净获得”:住房、 其他房屋和建筑物、机器和设备、培育资产。 ②无形固定资本形成。等于下列资本货物的“净获得”:计算 机软件、艺术品原件、资本化的矿物勘探费等。 ③非生产非金融资产价值的增加
?

?

非生产非金融资产的重大改善(土地改善)。通过开垦荒 地、修筑堤坝和沟渠、灌溉土地、防止洪涝灾害,使土地 的

数量、质量或生产率发生重大改善,为此所花费的支出 (土地改善价值)计入固定资本形成总额,且单独记录。 但土地本身的获得或处置则不在此列。 非生产非金融资产的所有权转移费用(与非生产资产的获 得和处置分别核算)。与此有所不同,生产资产的所有权 转移费用则作为相应资产的价格构成部分计入资本形成。
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注 意
? 在资金流量核算中,非生产非金融资产价值
的增加(“非生产非金融资产的重大改善”

和“非生产非金融资产的所有权转移费用”)
被纳入了“固定资本形成”范畴; ? 但在经济存量(资产负债)核算中,它们并 不影响到固定资产的存量,而只是影响到土 地等非生产非金融资产的存量。有关问题将

在下一章涉及。
37

(2)存货变动 存货:准备用于生产过程的产品资产。主要包括三类:

①材料和用品库存的变化。生产部门准备用作中间投入的各
种货物; ②制成品和在制品库存的变化; ③转售货物库存的变化。 各种存货的增、减变动相抵之后就得到资本形成中的“存 货变动”。

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(3)贵重物品净获得
? ? ?

贵重物品获得:获得者向处置者支付的价格,加上各种 资产所有权转移费用; 贵重物品处置:获得者向处置者支付的价格,减去后者 承担的各种与资产所有权转移有关的费用; 获得价值减去处置价值,就是贵重物品净获得。 资本形成总额=固定资本形成总额+存货变动 +贵重物品净获得 资本形成净额=资本形成总额-折旧

综合以上:

“消费支出”和“资本形成”都属于“实物交易”项目,在 资金流量表中只须反映支出方。
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(4)土地和其他非生产资产的净购买
①土地的净购买。土地包括陆地和水域,但不包括土地之上 的各种生产资产,也不包括地下矿藏、非培育生物资源 和地下水资源。土地的净购买即土地获得与处置之差额。
?

土地交易中获得方和处置方都按相同价值记录。若土地 所有权通过易货贸易或实物资本转移形式转让,则必须 根据该类土地的当期市场价值为交易双方虚拟相同的价 值。 土地交易的双方都是常住单位(否则就必须设立一个名 义常住单位)。所以,从国民经济总体来看: 购买土地的总额=出售土地的总额 土地的净购买=零

?

40

②其他非生产资产的净购买。包括各种地下资源以及

专利权和商誉等无形非生产资产的获得减处置。
但“资源耗减”不应作为“处置”看待,而应作 为资产数量其他变化。 综合以上: 资本形成总额+土地和其他非生产资产的净购买 =非金融总投资

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3. 资本交易差额的核算 全部资本交易的资金来源减去资金运用

,得到: 净贷出(或净借入) =总储蓄+(应收资本转移-应付资本转移)

-(资本形成总额+其他非金融投资)
=净储蓄+(应收资本转移-应付资本转移) -(资本形成净额+其他非金融投资) 实质:全部非金融交易(包括收入分配和支配、资本转移 和非金融投资)的累计差额,表明有关交易主体的资金

余缺情况;必须通过金融交易调剂或弥补。

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§5.3 金融交易核算和资金流量表
一、金融交易的核算内容 金融交易:通过金融市场、影响到金融资产或负债 变化的各种经济交易,属于积累交易。

? 金融交易核算主要描述和反映由交易因素引起
的金融资产和负债的变化情况,非交易因素引 起的变化不属于金融交易核算以及资金流量核 算的内容。
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【金融工具分类】 1. 货币黄金和特别提款权 (1) “货币黄金”:由一国央行或中央政府所持有或控 制的作为储备资产(国际支付手段)的黄金。 (2)“特别提款权(SDRs)”:由国际货币基金组织创立并 分配给成员国,用以补充其储备的国际储备资产(纸面黄 金)。
? 在国民核算中,商品黄金不是金融资产,货币黄金才是。 ? 货币黄金和特别提款权都是没有对应负债方的国际储备

资产。
? 有关货币黄金和特别提款权的交易仅指发生在各国货币

当局之间的买卖与转让。
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2. 通货和存款 (1)通货(流通货币) :可作为支付手段进入流 通的货币,包括本币和外币。其中,由货币 当局持有或有效控制的外汇资产也属于“储 备资产”。

(2)可转让存款:能够不受限制地按票面价值 兑换现金或以支票、转账单等方式自由转让 的各种存款。在我国,主要是各种活期储蓄 和活期存款。
(3)其他存款:除可转让存款以外的所有存款, 以及其他类似于存款的衍生金融资产。
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3. 股票以外的证券:包括各种公司债券、国库券、 商业汇票和银行汇票等,以及类似的衍生金

融工具。
4. 贷款:包括常住或非常住金融机构对企业、政

府和住户提供的各种贷款,本国货币当局对
国际货币基金组织提供的贷款,以及由于融 资租赁关系而形成的变相贷款。 5. 股票和其他权益:各种上市或未上市的优先股、 普通股,企业内部股和参股证等权益。
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6. 保险专门准备金:包括住户在“人寿保险”和“养恤基金” 上的预付款和未决索赔准备金等项权益。 7. 其他应收应付账款 各种金融资产(或负债)的增、减相抵,即得该金融资产 (或负债)的净增加(取净额,轧差) 。 全部金融交易的差额为: 净金融投资=各种工具的“金融资产净增加”之和 -各种工具的“金融负债净增加”之和 以上差额若小

于零,即为净金融负债。
47

复习:“金融资产(债权)”与“负债(债务)”的对应关系:

资产(债权)方
①通货(流通货币) ②存款 ③贷款 ④股票和其他权益

负债(债务)方

⑤股票以外的证券
⑥保险专门准备金 ⑦其他应收应付帐款 ⑧货币黄金和特提权
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复习:“金融资产(债权)”与“负债(债务)”的对应关系:

资产(债权)方
①通货(流通货币) ②存款 ③贷款 ④股票和其他权益 持有者 存款者 银 行 持有者

负债(债务)方
货币当局(央行) 银 行 贷款者 发行企业(?)

⑤股票以外的证券
⑥保险专门准备金 ⑦其他应收应付帐款 ⑧货币黄金和特提权

持有者
住 户 应收者 持有者

公司或政府
保险公司 应付者 无
49

二、各环节资金流量的核算关系
1. 非金融交易的核算流程 (1)各机构部门的非金融交易流程

部门增加值→收入初次分配→原始收入→收入 再分配→可支配收入→消费支出→储蓄→资本 转移/非金融投资→部门净贷出
(2)国民经济总体的非金融交易流程 GDP→收入初次分配→国民总收入→收入再分 配→国民可支配收入→国民消费支出→国民储 蓄→资本转移/非金融投资→本国净贷出
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(3)国外“部门”的非金融交易流程

国外贸易差额→要素收入分配/经常转移 →国外经常差额→资本转移/非生产资产 的获得和处置→国外的资金余缺
非金融交易流程图:图5-2

51

2.金融交易的核算流程

金融交易涉及到各种各样的金融工具,其流量、流 向丰富多样,是积累交易的重要组成部分。
金融交易与非金融交易又是紧密联系、相互补充的。 上述各种非金融交易形成的收支差额累计,得到 资本交易中的净贷出(净借入);而金融交易差 额最终平衡所有非金融交易的差额。对各机构部 门、国民经济总体、国外,都有核算恒等式: 净贷出(或净借入)

=净金融投资(或净金融负债)
这表明,金融交易构成了全部经济交易核算的终结。
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三、资金流量表及其分析应用
1. 部门资金流量表的结构 国民经济资金流量表有三种形式,即标准式资金流量表、账 户式资金流量表和投入产出式资金流量表。
表 5-1 部门资金流量表 U (资 金 运 用) S (资 金 来 源) 初分配支出 增加值 原始收入 初分配收入 再分配支出 原始收入 可支配收入 再分配收入 最终消费支出 可支配收入 储 蓄 资本形成 储 蓄 其他非金融投资 资本转移净获得 净贷出(或净借入) 金融资产净获得 金融负债净发生 净金融投资(或净金融负债)
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初次 分配 非 金 融 交 易 再分 配 收入 支配 资本 交易 金融交易

? 各核算环节的平衡项相互衔接,前一个核算环节的平衡项

构成下一

个核算环节的来源方。
? 净贷出(或净借入)与净金融投资(或净金融负债)实质

上是同一个指标,但两者在资金流量表的不同部分中所处 的位置不同: 净贷出(净借入)=资本交易来源-运用(贷方差额), 安排在资金流量表的运用方; 净金融投资(净金融负债) =金融交易运用-来源(借

方差额),安排在资金流量表的来源方。
? 全部交易的来源合计=全部交易的运用合计。

55

2.国民经济资金流量表的结构
标准式资金流量表(“交易×部门型”矩阵表)
①横行:交易项目; ②纵列:机构部门 ③各部门左借右贷:资金运用(U)、资金来源(S) 国民经济资金流量表举例:表5-2。

? 各机构部门的资金流量
流程解读:收入形成和初次分配;收入再分配;收入支 配;资本交易;金融交易

特殊项目:对住户养恤基金净权益变化的调整(略)

56

? 国外的资金流量:涉及非常住单位与常住单位之间的所
有经济交易流量。 国外资金流量表与国内各机构部门资金流量表的主要差别:
? ?

初始流量不同(贸易差额~增加值); 通常不反映与实物流量直接联系的资金流量,如最终消 费支出、资本形成和其他非金融投资等; 个别平衡项本身没有经济分析意义(国外的“原始总收 入”和“可支配总收入”)。

?

? 经济总体的资金流量
57

3. 资金流量表的平衡关系(参看表5-2)
(1)资金来源和资金运用的纵向平衡(内部平衡)
举例:部门资金流量表(非金融企业部门) 资 金 运 用(U) 非 金 融 交 易 经 常 交 易 初次 分配 再分 配 收入 支配 初分配支出 原始总收入 再分配支出 可支配总收入 最终消费支出 总储蓄 资本形成总额 非生产资产净获得 净贷出 金融资产净获得 807 209 48 185 0 185 278 -7 -69 71 金融负债净发生 净金融投资 140 -69
58

资 金 来 源(S) 增加值 初分配收入 原始总收入 再分配收入 可支配总收入 总储蓄 资本转移净获得 930 86 209 24 185 185 17

资 本 交 易

金 融 交 易

表中:
非金融交易运用 ≠ 非金融交易来源 (运用+净贷出=来源) 金融交易运用 ≠ 金融交易来源 (运用=来源+净金融投资)

全部资金运用 ≡ 全部资金来源

从而得到: 净贷出(或净借入)=净金融投资(或净金融负债)
非金融差额(贷方减借方) 金融差额(借方减贷方)

可见,金融交易差额与非金融交易差额数量相等、作用互补, 都是分析“资金余缺”的关键指标。 实践中,由于存在统计误差,上述平衡关系不一定严格成立, 需要进行帐面平衡。
59

(2)资金来源和资金运用的横向平衡(外部平衡) 这种平衡关系只存在于所有部门的合计水平上,具体表现:

①对每一种纯粹的资金流量: 每项交易的来源方合计=该项交易的运用方合计 但对于某个机构部门、整个经济总体或国外: 每一类交易的来源≠该类交易的运用

以上均不考虑各种实物交易和平衡项。
②对于与实物流量直接联系的资金流量,在国民经济总体和国 外的总体水平上,存在一定平衡关系。

③对于核算平衡项,在不同环节、不同层次的总计水平上,仍 存在严格的核算衔接关系。
所有部门的初始流量之和=原始总收入之和=可支配总收入之和
60

4. 资金流量表的编制与应用
(1)资金流量表的编制方式

①我国资金流量表的编制方式
直接分解宏观经济流量:搜集和利用有关专业统计资料,以 及财政、税收、工商、金融、外贸、外汇管理等业务部 门的各种核算资料;依据资金流量核算的部门分类和交 易分类要求,对有关各种核算资料进行审核和甄别、分 解和归并、调整和整理、推算和补充,然后进行组装与 平衡,最后编制成所需要的资金流量表。 优点:直接利用现有的各种专业和部门核算资料,容易操作, 时效性较强。 缺点:受既有资料限制,反映问题较为粗略,长远看,这只 是一种过渡性方法。
61

②国外资金流量表的编制方式

?

账户方式:首先编制有关各部门的收入与支出账户、 储蓄与投资账户等,然后将其归纳起来得到国民经济 的资金流量表。 资产负债表方式:首先编制各部门的资产负债表,然 后由期初、期末资产负债差额推算出核算期内的有关 金融和非金融投资流量,据以编制出所需的资金流量 表。这是账户方式的一个变种。比较简便,但也存在 一些问题。

?

比较和小结:编制资金流量表最好采用账户方式。通过一 整套账户,可以规范核算结构,沟通数据关系,提高 数据质量,促进整个核算体系朝着科学化的方向不断 完善。
62

(2)资金流量资料的开发应用

①资金来源和运用分析(纵向)
从收入分配、收入支配、资本交易和金融交易的角度, 分别考察国民经济总体及其各部门的资金来源和资金运 用情况,以及原始收入、可支配收入和储蓄等重要指标 的形成过程。

②资金流量和流向分析(横向)
主要考察社会资金运动的来龙去脉及其规模、构成。例 如,专门分析劳动者报酬、税金或财产收入等分配项目 在各部门之间的流动情况,也可专门分析存款、贷款或 股票证券等金融项目在各部门之间的流动情况,为宏观 经济分析和调控提供重要参考。
63

③资金余缺分析
着重考察国民经济总体及其各部门在积累过程中的资 金余缺情况、调剂方式和可能存在的问题,具体揭示 各部门的资金地位,并反

映各种金融中介、金融工具 和财政金融政策分别发挥了怎样的作用,彼此是否协 调,存在什么问题。 ④资金流量的结构和比率分析 主要分析储蓄率、投资率的水平、非金融投资的内部 结构和部门分布,以及金融交易流量的内部结构和部 门分布等。 储蓄率=储蓄÷可支配收入(或GDP) 投资率=投资÷可支配收入(或GDP)
64

§5.4 对外经济交易与国际收支核算
一、国际收支交易及其账户分类
?

有偿交易:以等价交换或对等支付为基础的交易,其 收支流量是双向的、对等的。如国际间的货物和服务 交易、证券交易、资金借贷。 无偿转移:单向的、不存在任何对等支付的交易。如 国际间的援助或捐赠、支付国际组织的会费等。 国际收支核算的交易分类与国民核算的一般交易分类 不尽相同,但两者又是完全兼容的;在多层次细分类 的基础上,有关资料容易相互转换。

? ?

65

国际收支核算按交易类型设置账户:

图5-3 国际收支核算的账户分类
66

国际收支交易分类的特点 金融交易(账户)分类也要适当考虑金融工具的差别, 但更为强调交易目的和功能方面的差别。例如:
?

直接投资:包括以持有企业的股票或股权等形式而 进行的投资,但与“证券投资”性质有别(后详)。

?

储备资产:包括“货币黄金和特别提款权”,以及 由货币当局持有的外汇资产和其他可以作为国际支 付手段的对外金融资产。这些在资金流量核算中被 分散记录在各种金融工具类别中。

这表明,国际收支核算与资金流量核算两者的分析作用 有所不同,因此,即便对于同样一些金融交易,也 可以采用不同或不完全相同的方式来进行分类。
67

二、国际收支的记账方法和计量原则
1. 国际收支核算的记账方法 复式记帐规则:有借必有贷,借贷必相等(总计平衡)。 国际收支的借贷记录方式(表5-3) (1)对于存在对等支付关系的交易(有偿交易),直接 按实际交易的支付内容进行对等记录。 例: ①出口商品 借:外汇资产增加(或应收货款增加、对外负债减少) 贷:商品出口 ②外商投资收益转出 借:应付投资收益

贷:外汇资产减少(或对外负债增加)
68

(2)对于不存在对等支付关系的交易(无偿转移): ? 按实际交易的内容或结果在有关账户上给予记录, ? 同时,在“经常转移账户”或“资本转移账户”上进 行对应记录。 例: ①收入侨汇 借:增外汇资产 贷:获得无偿转让(侨汇收入) ② 接受外援物资 借:货物进口 贷:获得无偿转让(外援) ③取消债务 借:减免国外债务 贷:对外贷款减少 (3)对于只有一个交易者的特殊交易(如由于移民而引

起的财产变化),其复式记账方式与上类似。
69

2. 国际收支核算的计量原则
(1)国际收支的计价原则 基本计价原则:现期市场价格——实际交易价格;类似交 易的市场价格;“收益还原”近似估价。 货物进、出口贸易的计价标准:
? ?

离岸价格(装运港船上交货价格,F.O.B.) ──不含国际航运的保险和运输费用 到岸价格(成本加保险、运输费价格,C.I.F.)

?

成本加运费价格(C & F )

海关记录:出口~离岸价格,进口~到岸价格 问题: ①估价标准不统一; ②分类概念不清楚。
70

国民核算:进口和出口均按“离岸价格”计算,旨在 ①统一进、出口的计价标准,准确衡量对外贸易差额;

②明确区分货物(有形)贸易和服务(无形)贸易。
(2)国际收支的记录时间原则:权责发生制

(3)国际收支的记账单位原则
①本币(便于同国民经济核算其他资料衔接、对比)

②外币(关键货币如美元,便于国际对比、分析)
IMF:统一的关键货币,或某种通用的“标准记账单位”。

71

三、国际收支平衡表的结构和内容
1.国际收支平衡表的基本结构

主栏:国际收支交易项目(经常账户、资本和金融账户)
“储备资产”的变动在金融账户中单列出来 实际编表时需要“误差与遗漏”项目账面平衡

宾栏:借方~对外支付、资产增加、负债减少项目
贷方~对外收入、资产减少、负债增加项目 差额=贷方数额-借方数额 局部差额:国际收支表中某类项目的差额 总 差 额:全部国际收支交易项目的差额 ──相互之间存在平衡关系(后述 )
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2. 国际收支平衡表的主要内容
(1)货物和服务账户

①货物进出口:常住单位与非常住单位之间的买卖交易、 易货交易或赠与交易等。与海关统计中的货物进出口 是有所不同:一是跨越国境或海关的货物不一定都属 于进出口,二是货物进出口也不一定都会跨越国境或 海关。
②服务进出口:常住单位与非常住单位之间的服务提供 和享用。服务与货物的进出口需要适当加以区分,但 这种区别并不是绝对的。服务贸易不包括“劳务输出 (输入)”,有关后者的收支属于收入分配项目。对外 服务贸易分为11种类型。

73

(2)收入账户 ①劳动者报酬 ②投资收益。按其形成来源可以分为直接投资收益、证 券投资收益和其他投资收益。投资收益即便被用于再 投资,也要先在收入账户中记录投资收益的获得或支 付,然后在金融账户中记录相应的再投资。 (3)经常转移账户 ①政府经常转移:政府间、政府与国际组织或其他非常 住单位之间的各种经常转移。包括:对战争或灾害的 援助和捐赠,政府对国际组织的定期缴款和国

际组织 对政府的定期转移等。 ②其他部门经常转移:个人、企业、非政府机构或团体 之间,以及非政府常住单位与国外政府或国际组织之 间的各种经常转移。包括:无偿援助和捐赠,侨汇, 所得税和财产税的支付,社会保险的缴款和付款,罚 款和博彩收支等。
74

“政府经常转移”与“其他部门经常转移”的区 分
经常转移中“政府经常转移”与“其他部门经常转移” 的许多交易项目非常类似,只是参与交易的主体不同:
?

凡是本国政府提供的转移(无论其接受者是否政府机 构或国际组织)或接受的转移(亦无论其提供者是否 政府机构或国际组织),都属于国际收支核算的政府 转移;
凡是本国非政府机构单位提供的转移(无论其接受者 是否民间机构单位)或接受的转移(亦无论其提供者 是否民间机构单位),都属于国际收支核算的其他部 门转移。 75

?

(4)资本账户 ①资本转移,包括政府部门或非政府部门之间的投资捐 赠、债务减免、未保险严重事故的赔偿(如石油泄漏 赔款等)和其他以积累为目的、与积累有关的无偿转 移。此外,资本转移还包括由于移民而引起的财产变 化:常住居民移居国外引起财产的减少,非常住居民 移居本国则引起财产的增加。这种转移并非发生在两 个交易者之间,只是由于同一经济单位常住身份的变 化(常住单位变为非常住单位,或非常住单位变为常 住单位)所引起的财产变化,是一种“特殊交易”。 ②非生产非金融资产买卖,一般包括土地、地下资产等 非生产(自然)资产和专利、商标权、版权等非生产 无形资产的买卖。但由于土地的拥有者已被界定为所 在国的常住经济单位,因而国际收支核算只须考虑其 他非生产资产的买卖活动。
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(5)金融账户

①直接投资:以参与企业管理或控制企业管理权为特征 的投资活动。在国际收支核算中,只考虑跨国的(即 发生在常住单位与非常住单位之间的)直接投资交易, 具体包括:跨国设立全资企业、子公司、联营公司和 其他分支机构,或对其注入新的资金;以参股方式拥 有国外某公司10%以上(含10%)的普通股或投票 权,等等。
②证券投资,包括在各种股本证券和债务证券上所作的 金融投资,前者如各种普通股、优先股和股权证等, 后者如各种中长期公司债券、国库券、可转让债务工 具和其他派生金融工具(期权)等。
77

“直接投资”与“证券投资”的区分
?

与直接投资不同,证券投资者不以参与企业管理或掌 握企业管理权为其投资的主要目的,通常也不能对企 业经营实施有效的影响;两者功能不同,需要分别考 察。在

国际收支核算中,通常采用前述的“10%标准” 对两者加以区分。
若原来(上一个核算期)的对外投资持有股权不足10%, 这属于证券投资;以后通过追加新的投资达到或超过 了10%,这时,新追加的投资就属于直接投资。至于原 来的那部分证券投资,则要通过相应的再分类处理(分 类引起的外生数量变化),重新调整为直接投资(这本 身不是交易,不属于国际收支范畴),并在国际投资 头寸核算中纳入“直接投资”的存量。
78

?

③其他投资(剩余项),包括除直接投资、证券投资(以 及在储备资产上的投资)以外的所有金融交易的内容。 按金融工具划分,主要有:
? ?

流通货币(货币当局以外的常住单位所持有的外币或 非常住单位所持有的本币); 各种存款(可转让存款,不可转让、但可在短期内承 兑的存款);

?

各种贷款(包括贸易信贷、抵押贷款、回购协议、融 资租赁、使用基金组织的信贷或贷款、各种预收或预 付款项等); 其他债权或债务(如在非货币性国际组织中认缴的股 本金和各种应收、应付款项等)。
79

?

(6)储备资产账户:由一国货币当局(央行、外汇管理 局或联邦储备委员会等)拥有或控制、并可直接或间 接用于平衡其国际收支的对外金融资产。具体包括: 货币黄金、特别提款权、在国际货币基金组织的储备 头寸(向基金组织认缴的份额和对基金组织的贷款)、 各种外汇资产(通货、存款和有价证券),以及其他 具有高度流动性的对外债权。 储备资产的特征:
? ? ?

由中央银行或政府部门持有或控制的金融资产; 对非常住单位持有的金融债权; 具有高度流动性(变现性或可兑换性),能够随时用 于平衡国际收支差额的对外金融资产。

储备资产的多寡在一定程度上反映一国的国际金融地位。
80

(7)误差与遗漏项目

国际收支总计指各账户所有交易项目之发生额的总和。根
据复式记账原理: 借方(国际支付)总计=贷方(国际收入)总计 但实际编制国际收支平衡表时,对于一定时期发生的各种 国际收支往往不是逐笔记录的,而是从宏观上分别搜

集各个项目的数据资料,这些资料在统计口径、记录
时间、估价方法、换算汇率等方面不可避免地会与前 述国际收支核算的一般原则要求有出入或不一致,因

此,实际计算出的国际收支借、贷总额通常难以恰好
相等,往往需要通过设置“误差与遗漏”项目实现账 面平衡。
81

四、国际收支平衡表的分析应用
国际收支平衡表的常规分析(总量和结构分析、差 额分析、动态分析) 1. 国际收支总量及其结构分析
? ? ?

通过国际收支平衡

表的总额水平,考察对外经 济交易实际达到的总规模; 通过各类对外交易的流量水平,考察国际收支 的结构特征; 通过国际收支诸指标之间以及国际收支指标与 其他国民经济核算指标的对比,考察宏观经济 运行的内在联系。
82

常见的分析方式和指标:
?

通过商品进出口总额与国内生产总值的对比(外贸依 存度),考察国民经济生产成果与对外贸易关系的紧 密程度;类似地,还可以计算其他的国际收支依存度 指标(进口依存度和出口依存度等)。 通过储备资产存量与外贸进口总额的对比,研究储备 资产存量对于稳定一国国际收支状况和国际金融地位 的保证程度。较为适宜的储备资产存量,一般应该保 持在近期内连续3-4个月累计进口额的水平,才能在应 付某些特殊情况时提供必要的清偿手段。 各类国际收支的结构分析。
83

?

?

2. 国际收支差额及其平衡分析
国际收支平衡表的建立在复式记账原理基础之上:借方总 计=贷方总计。这种平衡属于核算的平衡,至于国际 收支本身则往往是不平衡的。 (1)对于国际收支平衡表中的每一账户(或交易项目),可 以用贷方数字减去借方数字,计算其“差额”指标:
? ?

当差额为正数时,表示收大于支(顺差); 当差额为负数时,表示支大于收(逆差);

?

而当借贷方数额相等时,差额为零,表示收支平衡。

(2)从各类交易看,部分差额之和等于相应的总差额;从 全表看,某一部分的差额之和(线上差额)与其余部分 的差额之和(线下差额)互为相反数。
84

基本核算关系式(举例):

货物和服务差额=货物贸易差额+服务贸易差额
经常账户差额=货物和服务差额+收入(分配)差额+经常转 移差额 金融账户差额=直接投资差额+证券投资差额+其他投资 差额+储备资产变动差额 全表:经常账户差额+资本账户差额+金融账户差额 =零(忽略误差因素) 或: 经常账户差额=-(资本账户差额+金融账户差额)

经常账户差额+资本账户差额=-金融账户差额

85

“线上项目”与“线下项目”的划分及其对应关系:
?

线上项目:自主性交易项目,其差额(如果存在)必定可
由线下项目的相反差额来弥补、调节或抵销; 线下项目:调节性交易项目(为线上项目融资)。 划线的位置可依分析需要灵活确定,自主性交易与调节 性交易的区分是相对的。

? ?

划分“线上项目”和“线下项目”的各种典型方式,参见
? ?

表5-5(框架) 表5-6(数例)

86

? ? ? ? ? ?

有形贸易差额=-(无形贸易差额+收入账户差额+经 常转移差额+资本账户差额+金融账户差额) (有形和无形)贸易差额=

-(收入账户差额+经常转移 差额+资本账户差额+金融账户差额) 经常(账户)差额=-(资本账户差额+金融账户差额) 经常和资本账户差额(净贷出)=-金融账户差额

基本差额=经常差额+长期资本差额
=-(短期资本差额+储备资产变动差额) 国际收支总差额=经常账户差额+资本账户差额+储备 资产以外的金融账户差额=-储备资产变动差额

注意:以上均未考虑统计误差;若有统计误差,通常放在储 备资产之前的线上项目中。
87

表5-6

国际收支差额分析表数例
借 方 ① 贷 方 ② 462 78 69 10 1 17 7 8 7 8 3 差 额 线上差额 ④=③逐 行累计 70 41 有形贸易差额 有形和无形贸易差额

③=②—① 70 -29 29 -29 -3 -8 4 2 4 2 -42

经 常 账 户

货物和服 务账户 收入账户

货 物 服 务

392 107 40 39 4 25 3 6 3 6 45

经常转移账户 资本 和金 融账 户 (不 含储 备资 产) 资本账户 直接投资 金 长期证券投资 融 其他长期投资 账 户 短期证券投资 其他短期投资

41 38

经常差额 ( 对外) 净贷出

36

基本差额

42 0

总差额 零( 借贷平衡)
88

储备资产

3. 国际收支的动态分析

对于不同年份的国际收支平衡表,通过动态对比观察国际
收支在总量、结构和差额等方面的变动情况,进而探 寻其影响因素,研究其变动趋势或规律,分析国际收 支政策的实际效果,为宏观经济管理与调控提供基础 和依据。

89

【本章要点】
? 资金流量核算的基本概念和内容 ? 资金流量核算的模式:金融交易核算模式、
全部积累交易核算模式、积累交易与经常交 易综合核算模式

? 资金流量核算的交易分类和部门分类 ? 非金融交易、金融交易的资金流量核算内容
和流程,资本交易差额与金融交易差额的关 系,资金余缺分析

? 资金流量表的种类、结构、指标和平衡关系 ? 国际收支核算的主要内容
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第五章 完
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