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理财第一课

发布时间:2014-03-10 15:09:01  

个人理财规划

第一节 理财规划的基本知识
一、投资的概念 指个人或家庭寄希望于不确定 的未来收益,将货币或其他形 式的资产投入经济活动的一种 行为,即为未来收入而奉献当 前的货币。

投资分类
根据投资的对象分为实物投资和金融 投资两种。投资两种 实物投资包括对有形财产、土地、机 器设备、厂房等的投资,称为直接投资。 金融投资包括对各种金融资产、股票、 债券、基金以及各类金融衍生工具的投资, 称为间接投资。

二、理财投资工具
基金:97年首批封闭式基金成功发行 股票:不确定性 债券:国债、企业可转换债券、浮 息债券、银行次级债券等。 黄金: 保险:收益类险种推出 期货:交纳保证金后,交易各种商 品标准化合同

三、投资规划程序
确定投资方案 进行投资品种分析 构建投资组合 调整投资组合 评估投资组合绩效

第一步:确定投资方案
投资方案包括确定投资收益目标、投 资资金的规模和投资对象等方面的内容 以及应采取的投资策略和措施等。 投资收益包括收入收益和资本收益。 收入收益是利息、红利等的收入; 资本收益是资本增值或价差的收入。 衡量投资收益的主要指标是投资收益率。

第二步:进行投资品种分析
第一类基本分析 基本分析指通过对公司的经营 管理状况、行业的动态及一般 经 济情况的分析,进而研究投资 品 的价值,即解决“购买什么” 的问 题。主要评估投资品种的价值

第二类技术分析 技术分析的目的是预测投 资品,尤其是证券价格涨跌 的趋势,即解决“何时购买” 的问题。擅长利用过去价格 变动来预测未来的价格变动。

第三步:构建投资组合
指确定具体的投资品种和投资者 的资金投入各种投资工具和投资品 的比例。 在这阶段,主要解决三个问题: 1、投资于哪些个别投资品; 2、投资时机的选择; 3、投资的多元化。

个别投资品选择,主要预测个别投资 品的价格走势及波动情况。 投资时机的选择,预测和比较各种不 同类型投资品种的价格走势及波动情况。 投资的多元化,指依据一定的现实条 件,构建一个在一定收益条件下风险最 小的投资组合。

第四步:调整投资组合
当前持有的投资组合不再是最优组 合;原来不具吸引力的投资品种现在 变得有吸引力了,原来有吸引力的变 得无吸引力。 投资者会在原来组合的基础上加入一 些新的和减去一些旧的投资品。这一 决策取决于交易成本以及调整组合后 投资业绩前景改善幅度的大小。

第五步:评估投资组合绩效
主要是定期评价投资的表现,其 依据是投资回报率、投资者所要承 受的风险。 投资业绩

的评估从两方面考虑: 1、选择的能力,即所选择的投 资品给投资者带来多大贡献; 2、把握市场时机的能力。

四、投资组合设计应该考虑的因素
投资组合设计是把资金分别投入到不 完全相关的投资方式上。最好的投资 方式之间是完全不相关或负相关。 投资组合包括投资工具组合、投资时 间组合、投资比例组合。

设计投资组合的原则: 在风险一定的条件下,保证组合收益 的最大化;在收益一定的条件下,保 证组合风险的最小化;多种投资方式 之间的收益和风险是不相关的或不完 全相关。 投资组合设计的具体策略: 第一,不同类型的投资组合 第二,同类型投资的多样化组合

五、投资策略
指投资者明确自己的投资目标 后,进行投资时所运用的一些具体 的操作方法。 主要有: 1、投资三分法 2、固定比例投资法 保持投资品种的比例不变 3、固定金额投资法 保持投资总额不变


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